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| 제목 | <표> 12월 및 중장기 달러-원 환율 전망-① |
| 일시 | 2014-11-28 08:58:43 |
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<표> 12월 및 중장기 달러-원 환율 전망-① (단위: 원) ┌──────┬──────┬──────┬──────┬──────┐ │ 기관명 │12월 전망치 │2015년 1분기│2015년 2분기│2015년 3분기│ ├──────┼──────┼──────┼──────┼──────┤ │ 김동영 │1,080~1,100 │ 1,080 │ 1,100 │ 1,130 │ │IBK기업은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤ │ 과장 │12월 달러-원 환율이 레벨을 낮출 가능성이 큰 편이다. 연│ │ │말이 다가오며 포지션을 정리해야 할 시기가 됐기 때문이 │ │ │다. 글로벌 달러 강세와 엔화 약세에 기반을 둔 롱포지션 │ │ │에 대한 정리가 연말이 다가오며 이뤄질 것으로 본다. 연 │ │ │말 가장 중요한 이슈는 일본의 중의원 선거다. 아베노믹스│ │ │에 대한 평가에 따라 달러-엔 환율이 움직이며 달러-원에 │ │ │도 영향을 줄 수 있기때문이다. │ │ │장기적으로는 미국의 금리 인상 등과 맞물려 달러화가 레 │ │ │벨을 높일 것으로 본다. │ ├──────┼──────┬──────┬──────┬──────┤ │ 이대호 │1,090~1,130 │ 1,140 │ 1,160 │ 1,140 │ │ 현대선물 ├──────┴──────┴──────┴──────┤ │ 연구원 │12월 달러화의 방향은 여전히 위쪽이라고 생각한다. 물론 │ │ │현 시점에서 미국 경제지표가 실망스러운 모습을 보여주 │ │ │고, 각 통화들이 조정 장세에 돌입한 모습이지만, 달러화 │ │ │의 상승 여지는 충분하다. 다만, 달러화의 상단 저항력이 │ │ │강화되며 상승폭 자체는 제한될 것으로 본다. │ │ │12월 달러화 움직임에 유럽중앙은행(ECB)의 통화정책회의 │ │ │가 변수로 작용할 수 있다고 본다. 12월 정책 회의에서 통│ │ │화 완화책을 발표할 가능성을 고려해야 하기 때문이다. 이│ │ │경우 유로화 약세와 글로벌 달러 강세가 재개되며 서울환 │ │ │시에서 달러화도 상승할 수 있다. 대내적으로도 기준금리 │ │ │인하 이슈가 재점화 되며 달러화에 상승 압력을 줄 수 있 │ │ │을 것으로 본다. │ │ │달러-엔 환율과 달러화의 동조화는 12월에도 지속될 가능 │ │ │성이 크다. 다만, 이전보다 동조화의 강도는 다소 약화될 │ │ │것으로 전망된다. │ ├──────┼──────┬──────┬──────┬──────┤ │ 허정환 │1,055~1,100 │ 1,080 │ 1,080 │ 1,100 │ │KDB산업은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤ │ 차장 │최근 달러화의 상승이 외국인 자금 유출 등 실제 유동성 │ │ │유출에 기반을 둔 것이 아니라는 점을 고려하면 하락 여지│ │ │가 있어 보인다. 실제 달러 유출 체감도도 그다지 크지는 │ │ │않았기 때문이다. 엔화 약세에 기반을 둔 롱플레이도 꾸준│ │ │했던 만큼 포지션이 청산되며 달러화 하락 압력이 가중될 │ │ │수 있다고 본다. │ │ │기본적으로 우리나라의 경제 펀더멘털 자체에 큰 변화가 │ │ │없었다. 수출 자체도 나쁘지 않았고 경상 흑자도 지속되는│ │ │중이기 때문이다. │ │ │미국의 금리 인상이 기정사실화되고, 인상 시점에서 자금 │ │ │의 포트폴리오를 재분배해야 한다는 관점에서 보면 한국은│ │ │여전히 투자매력도가 큰 시장이다. 자금 유입 가능성이 여│ │ │전한 만큼 달러화의 하락 요인도 부각될 수 있을 것으로 │ │ │본다. │ ├──────┼──────┬──────┬──────┬──────┤ │ 박대봉 │1,030~1,080 │ 1,080 │ 1,050 │ 1,050 │ │ NH농협은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤ │ 차장 │우리나라의 경상수지 등 전반적인 지표상의 호조가 지속되│ │ │는 중이고, 자본 유출이 가시화하지 않아 명확한 상승 요 │ │ │인이 나타나지 않는 이상 달러화의 추가 상승은 제한될 것│ │ │으로 본다. 최근 달러화의 상승이 실제 자본 유출에 따른 │ │ │것이 아니라, 달러-엔 환율 연동과정에서 나타난 것이기 │ │ │때문이다. 달러화가 다시 상승해도 상승폭 자체는 크지 않│ │ │을 것으로 본다. │ │ │중국 당국이 금리 인하 이후 위안화를 약세로 이끌지 지켜│ │ │봐야 할 것으로 본다. 다만, 중국 당국이 위안화를 약세로│ │ │이끌려는 태도가 나타나지 않는다면 달러화에 큰 충격은 │ │ │없을 것으로 본다. │ ├──────┼──────┬──────┬──────┬──────┤ │ 김장욱 │1,080~1,120 │ 1,120 │ 1,140 │ 1,160 │ │ 신한은행 ├──────┴──────┴──────┴──────┤ │ 부부장 │글로벌 금융시장의 기본적인 흐름은 글로벌 경기부양정책 │ │ │과 금리정상화 정책이 충돌하는 양상이다. │ │ │국내 수급 상황을 보면 외국인 투자자의 증권투자 유출이 │ │ │진정됐으며 무역수지 흑자는 여전히 대규모이므로 공급물 │ │ │량의 압박이 우위였다. 하지만 선물환을 많이 매도했음에 │ │ │도 연초만큼은 매물 압박이 크지 않다. 달러화는 어느정도│ │ │하락속도가 조절되고 있다. 달러화 하락속도가 제한될 것 │ │ │으로 보는 또다른 이유는 엔-원 환율과 관련해 외환당국의│ │ │스탠스가 일정부부 유지될 것이라는 예상이다. 이 점을 고│ │ │려하면 달러화는 하락도, 상승도 제한될 전망이다. 달러- │ │ │엔 환율이 급격히 상승하면 달러화가 어느정도는 추종하겠│ │ │지만, 추이 자체는 과거만큼 타이트(tight)하지 않을 것이│ │ │다. │ │ │FOMC 회의나 한은 금통위도 중요하다. 통화정책 격차 확대│ │ │에 대한 단초들이 나타날 수 있어 유의해야 한다. 한국이│ │ │기준금리를 인하 조기에 단행할지 여부가 시장 방향을 좌 │ │ │우할 신호가 될듯하다. │ │ │달러화는 상승가능성이 열려있는 박스권에서 움직일 가능 │ │ │성이 크다. 무역수지가 호조이다보니 상승 탄력이 최근 2 │ │ │달간과 비교하면 약화되겠지만, 글로벌 금융시장 상황이 │ │ │변하면 탄력을 받을 것이다. │ └──────┴───────────────────────────┘ (서울=연합인포맥스) jheom@yna.co.kr |
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<외환딜러 폴> 12월 달러-원, 달러-엔 쫓아가기 |
